國內(nèi)PP產(chǎn)能激增時代近在咫尺，面臨如此激烈競爭，除了內(nèi)需要不斷整合強大外，過剩資源如何出口，成為市場關(guān)注焦點，出口畢竟需要衡量各自利潤，在人民幣對美元匯率屢創(chuàng)新低困局下，又如何才能扭轉(zhuǎn)此局勢……

一、國內(nèi)PP產(chǎn)能激增時代近在咫尺

2019年已投產(chǎn)聚丙烯裝置共計108萬噸，其中甲醇制烯烴PP總計擴能48萬噸，占2019年已擴能裝置44%;其次為油制產(chǎn)能45萬噸，占2019年已擴能42%;PDH擴能15萬噸，占2019年已擴能14%。其中2019年未來仍計劃有530余萬噸，若計劃擴能全部投產(chǎn)，粗略統(tǒng)計，國內(nèi)總產(chǎn)能或?qū)⒏哌_2800余萬噸，成為近幾年擴能最為迅速時期。

二、匯率與期貨

據(jù)匯率與期貨對比發(fā)現(xiàn)，美元兌人民幣匯率與期貨走勢呈現(xiàn)反向發(fā)展趨勢，而且近期兩者分化局勢更加明顯。由于近期中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，美國勢必利用匯率這把利劍保證自己利益，以提高美元對人民幣匯率來抬高本國產(chǎn)品競爭優(yōu)勢。而聚丙烯期貨則受到貿(mào)易戰(zhàn)影響，周初受全球股指、期貨跌勢拖累，整體震蕩下行局勢明顯。近期貿(mào)易戰(zhàn)恐慌情緒繼續(xù)蔓延，兩者偏離分化局勢有進一步加劇趨勢。

三、套利窗口分析發(fā)現(xiàn)

據(jù)PP出口套利對比分析發(fā)現(xiàn)，2016年以來出口套利窗口開啟時間并不多， 2018年2-5月份套利窗口短暫開啟。2018年下半年之后國內(nèi)市場價雖連續(xù)走跌，但國外價仍低于國內(nèi)拉絲價50-186美元/噸。目前國內(nèi)拉絲價格整體低位，但與國際拉絲價(CFR東南亞)相比較，國內(nèi)貨源出口仍不具備利好條件。伴隨國內(nèi)新增擴能裝置逐步增加，國內(nèi)聚丙烯格局勢必開始重新布局，通用價格承壓回落壓力加大，屆時出口窗口或有開啟可能。

四、國內(nèi)聚丙烯新布局出口窗口或?qū)㈤_啟

伴隨國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能不斷激增，國內(nèi)供需格局、貿(mào)易商競爭格局、生產(chǎn)企業(yè)競爭格局都將重新布局，國內(nèi)產(chǎn)能若按照投產(chǎn)計劃將很快在未來兩年突破上千萬噸，內(nèi)需無法消耗前期下，出口將成為緩解供需壓力較好途徑。目前國內(nèi)出口仍多集中在通用產(chǎn)品上，專用產(chǎn)品國內(nèi)供需缺口猶存，仍以內(nèi)外補充供給國內(nèi)需求。后期伴隨國內(nèi)經(jīng)濟技術(shù)水平提高，在專用產(chǎn)品技術(shù)方面突破壁壘，降低生產(chǎn)成本，方可在出口方面取得重大進展。 國內(nèi)PP產(chǎn)能激增時代近在咫尺，面臨如此激烈競爭，除了內(nèi)需要不斷整合強大外，過剩資源如何出口，成為市場關(guān)注焦點，出口畢竟需要衡量各自利潤，在人民幣對美元匯率屢創(chuàng)新低困局下，又如何才能扭轉(zhuǎn)此局勢……

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